Oruro har en historie som mineby og derved en rig fortid. Byen blev grundlagt i 1606 som et sølvmine centrum i Urus regionen. Byen voksede i en periode, men da sølvminerne blev tømt døede byen ud. Oruro kom senere på fode igen i slutningen af det 19. århundrede som et centrum for tinminer. I en periode var La Salvadora minen den vigtigste tinmine i verden.
Byen er så småt begyndt at omlægge sig, så den ikke er totalt afhængig af minerne. Turismen er blandt andet et erhverv, som er begyndt at forbedre økonomien i byen. Derudover fungerer byen også som et handelsstop.